股权投资是什么意思
股权投资是指投资方通过投资拥有被投资方的股权,投资方成为被投资方的股东,按所持股份比例享有权益并承担相应责任与风险。下面小编带大家了解一下股权投资的知识,希望对你有帮助!
常见股权投资方式如下:
1流通股转让
公众流通股转让模式又称为公开市场并购,即并购方通过二级市场收购上市公司的股票,从而获得上市公司控制权的行为。
1993年9月发生在上海证券交易所的“宝延风波”,拉开了我国通过股票市场收购上市公司的序幕。自此以后,有深圳万科在沪市控股上海申华、深圳无极在沪市收购飞跃音响、君安证券6次举牌控股上海申华等案例发生。
虽然在证券市场比较成熟的西方发达国家,大部分的上市公司并购都是采取流通股转让方式进行的,但在中国通过二级市场收购上市公司的可操作性却并不强,先行条件对该种方式的主要制约因素有:
1 ).上市公司股权结构不合理
不可流通的国家股、有限度流通的法人股占总股本比重约70%,可流通的社会公众股占的'比例过小,这样使得能够通过公众流通股转让达到控股目的的目标企业很少。
2 ).现行法规对二级市场收购流通股有严格的规定
突出的一条是,收购中,机构持股5%以上需在3个工作日之内做出公告举牌以及以后每增减2%也需做出公告。这样,每一次公告必然会造成股价的飞扬,使得二级市场收购成本很高,完成收购的时间也较长。如此高的操作成本,抑制了此种并购的运用。
3 ).我国股市规模过小,而股市外围又有庞大的资金堆积,使得股价过高
对收购方而言,肯定要付出较大的成本才能收购成功,往往得不偿失。
2非流通股转让
股权协议转让指并购公司根据股权协议转让价格受让目标公司全部或部分产权,从而获得目标公司控股权的并购行为。股权转让的对象一般指国家股和法人股。股权转让既可以是上市公司向非上市公司转让股权,也可以是非上市公司向上市公司转让股权。这种模式由于其对象是界定明确、转让方便的股权,无论是从可行性、易操作性和经济性而言,公有股股权协议转让模式均具有显著的优越性。
1997年发生在深、沪证券市场上的协议转让公有股买壳上市事件就有25起,如北京中鼎创业收购云南保山、海通证券(600837,股吧)收购贵华旅业、广东飞龙收购成都联益等。其中,比较典型的是珠海恒通并购上海棱光。1994年4月28日,珠海恒通集团股份有限公司斥资5160万元,以每股4.3元的价格收购了上海建材集团持有的上海棱光股份有限公司1200万国家股,占总股本的33.5%,成为棱光公司第一大股东,其收购价格仅相当于二级市场价格的1/3,同时法律上也不需要多次公告。
这种方式的好处在于:
1 ).我国现行的法律规定
机构持股比例达到发行在外股份的30%时,应发出收购要约,由于证监会对此种收购方式持鼓励态度并豁免其强制收购要约义务,从而可以在不承担全面收购义务的情况下,轻易持有上市公司30%以上股权,大大降低了收购成本。
2 ).目前在我国,国家股、法人股股价低于流通市价
使得并购成本较低;通过协议收购非流通的公众股不仅可以达到并购目的,还可以得到由此带来的“价格租金”。
相關文章
-
什么是新三板和股权投资
新三板全称是全国中小企业股份转让系统,是经国务院批准设立的全国性证券交易场所,为非上市股份有限公司的股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务。下面是yjbys小编为大家带来的新三板和股权投资的知识,欢迎阅读。 -
什么是私募股权投资的退出机制?
导语:资金来源的不同会影响投资基金的结构和管理风格,这是因为不同的资金要求不同的投资目的和战略,对风险的承受能力也不同。下面我们大家一起来看看私募投资退出机制的内容吧。 另类投资(私募股权投资的退出机制) -
私募股权投资具有什么优点
私募股权投资基金作为专业化的投资中介,能够有效地解决信息不对称引发的逆向选择与道德风险问题。下面是本站小编收集整理的私募股权投资具有的优点相关内容,欢迎阅读! 私募股权投资有什么优点股权融资按融资的渠道 -
证券投资基金是什么意思
证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金,有基金托管人托管,由基金管理人管理和运作资金,为基金份额持有人的利益,以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。下面我们一起来详细了解一下 -
私募股权投资主要有什么风险
导语:私募股权投资通常以基金方式作为资金募集的载体,由专业的基金管理公司运作,像我们熟知的凯雷集团、KKR、黑石集团和红杉资本等国际知名投资机构就是私募股权投资基金的管理公司,下面我们一起来看看相关的内容吧。投 -
股票中的h股是指什么意思
很多玩股票的人都想知道,股票中的h股到底是指什么意思?为此本站小编为大家解释股票中的h股所指的意思。 股票中的h股的意思H股也称国企股,指注册地在内地、上市地在香港的外资股。H股为实物股票,实行T+0交割制度,无涨 -
股票投资和股权投资的区别
股票投资和股权投资是两个相似的名称。你知道股票投资和股权投资的区别是什么吗?下面是yjbys小编为大家带来的股票投资和股权投资的区别的知识,欢迎阅读。 什么是股票投资股票投资是指企业或个人用积累起来的货币购 -
股权投资和股票投资的区别
股权投资和股票投资两个相似的概念之间有什么区别呢?下面是yjbys小编为大家带来的关于股权投资和股票投资的区别的知识,欢迎阅读。 股票投资:交易市场里赚取交易的不对称性、不平衡性有专家表示,未来8年不从事与股权 -
投资股票与期货的区别是什么
又到周末好日子!选个心宜的发型游玩去!一头长发如何在慵懒的周末打理?其实很简单,几个步骤立刻出门。3款DIY发型都能轻易变换。简约刘海造型长发直接把着遮遮掩掩的刘海往上绕,简单快捷就能完成。DIY发型步骤:直接把刘海的 -
股票基础知识入门:庄股是什么意思及炒股如何跟庄
大学班级团支书工作总结 篇1大学第三个学期转眼间即将告于段落了。时间确实太快了,大学的生活也已经走了一半了,面对自己过去的种种,有回忆,有乐趣,毕竟自己在学习之中成长了不少,也懂的了不少,可以说是自己在历练的同时获得