基金權益類證券投資的風險和收益知識點
(一)權益類證券投資的風險
權益類證券的價值會同時受到系統性風險和非系統性風險的影響。
系統性風險(systematic risk),也可稱爲市場風險(market risk),是由經濟環境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強,其衝擊是屬於全面性的,主要包括經濟增長、利率、匯率與物價波動,以及政治因素的干擾等。當系統性風險發生時,所有資產均受到影響,只是受影響的程度因資產性質的不同而有所不同。如1929年美國發生經濟大恐慌所引起的經濟危機,1998年亞洲金融風暴,2001年美國“9·ll”恐怖襲擊事件,2008年次貸危機等。
非系統性風險(unsystematic risk)是由於公司特定經營環境或特定事件變化引起的不確定性的加強,只對個別公司的證券產生影響,是公司特有的風險,主要包括財務風險、經營風險和流動性風險。財務風險(financial risk),又稱違約風險(default risk),是企業在付息日或負債到期日無法以現金方式支付利息或償還本金的風險,嚴重時可能導致企業破產或倒閉。經營風險(business risk)是指公司在經營過程中由於產業景氣狀況、公司管理能力、投資項目等企業個體因素,使得企業的銷售額或成本顯得不穩定,引起息稅前利潤大幅變動的'可能性。流動性風險(1iquidity risk)是指投資者在買入資產後,屆時無法按照公平市價進行成交的可能性。投資資產的流動性風險越低,投資者的投資意願就越強烈;相反,流動性風險越高,投資者的投資意願就越低。
(二)權益類證券投資的收益
對於投資者而言,權益類證券本身隱含的風險越高,就必須有越多的預期報酬作爲投資者承擔風險的補償,這一補償稱爲風險溢價或風險報酬(risk premium)。無論是系統性風險還是非系統性風險,都要求相應的風險溢價。例如投資者承擔了市場風險,就有所謂的市場風險溢價(market risk premium),承擔了流動性風險就有流動性風險溢價(1iquidity risk premium)。
風險溢價是爲風險厭惡的投資者購買風險資產而向他們提供的一種額外的期望收益率,即風險資產的期望收益率由兩部分構成,用公式表示爲:
風險資產期望收益率=無風險資產收益率+風險溢價
其中,無風險資產收益率即無風險利率(risk—free interest rate),是指將資金投資於某一項沒有任何風險的投資對象而獲得的收益率,是爲投資者進行投資活動提供的必需的基準報酬。風險較高的權益類證券、風險較高的公司對應着一個較高的風險溢價,其期望收益率一般也較高。因此,權益類證券的收益率一般高於固定收益類證券(如債券);在其他條件都相同的·I 青?ET,股票投資者對那些風險更高的公司出價更低,要求的期望收益率更高。
相關文章
-
權益類證券投資和股權投資基金的利益分配
導語:在基金考試中,關於權益類證券投資的風險和權益類證券投資的收益以及股權投資基金的利益分配方式的內容有哪些?下面我們一起來看看相關的考試內容吧。 (一)權益類證券投資的風險1.權益類證券的價值會同時受到系 -
證券從業考試基礎知識點:證券投資的收益與風險
導語:證券投資的收益與風險的相關內容有哪些?股票收益:包括股息、資本利得、公積金轉增收益,股票買入價和賣出價的差額,又稱資本損益。我們一起來看看吧。 一、證券投資收益 (一)股票收益:包括股息、資本利得、公積 -
證券從業考試基礎知識考點精選:證券投資的收益與風險
無論是身處學校還是步入社會,大家都寫過作文,肯定對各類作文都很熟悉吧,藉助作文可以提高我們的語言組織能力。那麼你有了解過作文嗎?下面是小編收集整理的夏天的景色作文,希望能夠幫助到大家。夏天的景色作文1我愛枝繁葉 -
2017基金從業考試知識點:權益類證券投資
日前,根據網友@_岑___微博爆料,廣東汕頭一男子因妻子出軌,虐待孩子,心情不好就各種打,甚至還發微信稱:還沒死,圖片上,能清楚看到孩子屁股已經被打的青紫。據悉,一男人因爲妻子出軌後虐待孩子,心情不好就各種打,還將圖片傳到QQ空 -
基金從業輔導:證券投資的收益與風險要點
導語:證券投資是狹義的投資,是指企業或個人購買有價證券,藉以獲得收益的行爲。那麼關於證券投資的收益與風險要點的內容有哪些你真的知道嗎? 一、證券投資的收益 (一)股票投資收益1、股息收入。具體形式—&md -
證券投資收益的和風險
我們都知道,凡是投資都有收益或者風險,那麼證券投資收益的和風險又有哪些呢?一起來了解一下! 一、證券投資收益未來收益的不確定性就是證券投資的風險。(一)股票收益1.股息。股息是指股票持有者依據所持股票從發行公 -
基金從業考試證券投資基金之權益類證券
下面yjbys考試網小編爲大家分享一篇基金從業考試證券投資基金之權益類證券,供大家參考。 股票 (一)股票的特徵:1、收益性2、風險性(不確定性)3、流動性(價格損失和發現時間)4、永久性(與債券的償還性區別)5、參與 -
2017基金從業資格考試知識:權益類證券
導語:權益類證券是指股票和主要以股票爲投資對象的證券類金融產品,包括股票、股票基金以及中國證監會規定的其他證券。其中證券公司在自營業務中,持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5%。 (一)權益類證 -
《財務管理》知識點:證券資產組合的風險與收益
導讀:在尋求真理的長河中,唯有學習,不斷地學習,勤奮地學習,有創造性地學習,才能越重山跨峻嶺。以下是yjbys網小編整理的關於《財務管理》知識點:證券資產組合的風險與收益,供大家參考。 2017年中級會計職稱《財務管理》預 -
2016證券基礎知識章節考點精講:收益與風險
對於大多數女性同胞來說,缺乏雌性激素會造成許多的苦惱和尷尬,那麼到底爲什麼會缺乏雌性激素呢,雌性激素的缺乏又會對女性造成什麼影響呢?下面我就來爲大傢俱體分析一下。不是所有的女人都會缺乏雌激素,但是雌激素對女人而