各位領導、各位嘉賓、女士們、先生們：
作爲我國第一支人民幣產業投資基金，渤海產業投資基金已經走過了三年的歷史。自設立以來，渤海基金依照國家產業投資基金髮展方向，在實踐中探索形成了價值投資的理念、專業化的投資決策制度和符合中國市場實際的激勵約束機制，在基金投資決策、風險控制、管理團隊建設等方面，進行了有益的探索，取得了初步的成效，已經步入了穩步發展的階段。
藉此機會，我就渤海基金三年來的運作談三點體會。
一、確立價值投資的理念
堅持價值投資是渤海基金得以成功的前提。渤海基金管理公司注重行業研究，通過研究選擇具有良好發展前景的行業，確立了高端冶金、基礎製造業、金融、文化傳媒、消費品、資源、新能源與節能環保等行業爲重點投資領域。在行業研究判斷的基礎上，基金注重對行業龍頭及其管理團隊的考察，通過詳實分析、合理設計投資架構，發現並創造投資機會。
管理公司一直秉承以合理價格入資是價值投資關鍵的原則，採取以較低的價格入資並持有相對較長時間的策略，主動放棄了通過高價競爭進行短期的上市前炒作。比如，2008年下半年，全球金融風暴給中國經濟帶來不確定影響時，管理公司採取審慎的投資策略，避免了基金在估值高位投資所蘊含的風險。
二、建立專業化的投資決策制度
專業化的投資決策制度是渤海基金得以成功的關鍵。管理公司借鑑國際成熟基金管理模式和成功經驗，結合國有投資人的背景特點，探索基金管理創新模式，確立了比較完善的公司治理機制。公司董事會由股權董事和獨立董事構成，爲管理公司最高決策機構，但不參與投資項目的具體決策。
爲保證投資決策的專業化，管理公司完全採用市場化運作模式，從市場招聘專業人才，組建管理團隊。管理團隊下設投資決策委員會，行使管理公司的投資決策職能，負責對投資項目、被投資企業的經營管理和投資回收交易進行審議，對整個基金投資、收購、出售、轉讓等事項做出獨立的、最終的決策。
在管理團隊被賦予完全投資決策權的同時，管理公司也建立了相應的監督制度以防範投資風險。董事會下設投資諮詢委員會、風險管理委員會和薪酬委員會，並委任了監事和基金託管人。投資項目的全過程對投資諮詢委員會和風險管理委員會保持高度透明，有效保證了相關各方的'知情權，實現了對風險的有效掌控。
三、建立符合中國市場實際的激勵約束機制
有效的激勵約束機制是渤海基金得以成功的重要保障。爲保持管理團隊的穩定，渤海基金建立了符合中國市場實際的激勵約束機制，初步明確了管理團隊的基本薪酬體系、年度績效考覈制度以及未來投資收益的分紅機制，對吸引人才、穩定並壯大投資團隊發揮了積極作用。
渤海基金三年來的實踐證明，產業投資基金的發展符合我國經濟又好又快可持續發展的需要。產業投資基金的發展，有利於降低經濟結構中的負債和槓桿，降低全社會經濟發展的整體風險;有利於資源優化配置於具有良好發展前景的產業和優秀的團隊，促進產業結構的調整和優化;也有利於提升企業運營水平，帶動行業的整合和發展。我相信，在中國股權投資基金髮展探索的道路上，渤海基金將取得新的更大的成就。
謝謝大家!
關於渤海產業投資基金
渤海產業投資基金是經國務院同意、國家發展和改革委批准設立的國內第一支契約型人民幣股權投資基金，總規模200億元人民幣，首期規模60.8億元。基金持有人包括全國社會保障基金理事會、國家開發銀行股份有限公司、中銀集團投資有限公司、中國郵政儲蓄銀行有限責任公司、中國人壽保險股份有限公司、中國人壽保險(集團)公司、天津市津能投資公司、天津城市基礎設施建設投資集團有限公司以及渤海產業投資基金管理有限公司。
渤海產業投資基金管理有限公司成立於2006年12月28日，受委託負責管理和運作渤海產業投資基金，註冊資本金爲2億元人民幣，公司董事長爲李禮輝先生。股東包括中銀國際控股有限公司、天津泰達投資控股有限公司和渤海產業投資基金各出資人。
