1.對股票期權價值影響最重要的因素是( )。
A.股票價格
B.無風險利率
C.執行價格
D.股票價格的波動性
【答案】D
【解析】教材P229。在期權估價過程中，價格的變動性是最重要的因素，而股票價格的波動率代表了價格的變動性。
【知識點】期權價值的影響因素
3.如果股票價格的變動與歷史股價相關，資本市場( )。
A.無效
B.強勢有效
C.弱勢有效
D.半強勢有效
【答案】A
【解析】教材P260。如果有關證券的歷史資料對證券的價格變動仍有影響，則證券市場尚未達到弱式有效。
【知識點】市場按有效性程度的分類
4.甲公司基層維修費爲半變動成本，機牀運行100小時，維修費爲250元，運行150小時，維修費爲300元，運行80小時維修費爲多少( )。
A.230
B.250
C.270
D.300
【答案】A
【解析】教材P430。y=a+bx，則有250=a+b×100;300=a+b×150，聯立方程解之得，a=150(元)，b=1(元)，則運行80小時的維修費=150+1×80=230.
【知識點】成本按性態分析
5.甲公司配股融資每10股配2股，配股除權股價爲6.2元，配股價5元，除權日股價爲5.85元，假定所有都參加了配股，問除權日股價下跌了多少( )。
A.2.39%
B.**
C.**
D.**
【答案】A
【解析】教材P318。配股後股價=(5.85+2/10×5)/(1+2/10)=5.71(元)，股價下跌百分比=(5.71-5.85)/5.85=2.39%。
【知識點】股權再融資
6.(不確定)單位變動成本5元，變動成本敏感係數-5，求盈虧平衡點的單價是多少( )。
A.4
B.5
C.6
D.7
【答案】
【解析】教材P443。單位變動成本敏感係數=息稅前利潤變動百分比/單位變動成本變動百分比，所以單位變動成本變動百分比=-100%/-5=20%，意味着單位變動成本提高20%，息稅前利潤爲0，則盈虧平衡點的單位變動成本=5×(1+20%)=6.
【知識點】盈虧臨界分析、敏感分析
7.單價5元，單價敏感係數爲5，其他條件不變，則盈虧臨界狀態的單價爲()元
A.3
B.3.5
C.4
D.4.5
【答案】C
8. (不確定)A產品20% B產品 80%，月末 A半成品100件，B產品200件，完工比例50%，問在產品約當產量是多少( )。
A.
B.
C.
D.
【答案】
【知識點】完工產品和在產品的成本分配
9.借了900萬元，利率8%，補償性餘額15%(利息2%)，則有效年利率爲多少( )。
A.9.06%
B.9.07
C.9.08
D.9.09
【答案】
【解析】教材P390。利息=900×8%-900×15%×2%=72-2.7=69.3(萬元)，實際借款額=900×(1-15%)=765(萬元)，所以有效年利率=69.3/765=9.06%。
【知識點】短期借款
10.證券投資報酬率16%，無風險利率6%，某人自有資金100萬、借款40萬進行證券投資，請問期望報酬率多少。
A.20%
B.19%
C.18%
D.22.4%
【答案】A
【解析】教材P106。總期望報酬率=16%×140/100+(1-140/100)×6%=20%
【知識點】投資組合的風險和報酬
11.甲公司2013年稅後利潤1000萬，年初未分配利潤200萬，按10%計提法定盈餘公積，預計2014年需要新增籌資500萬，目標資本結構債務/權益爲4/6，公司執行剩餘股利分配政策，2013年可供分配現金股利( )萬元。
A.700
B.600
C.800
D.900
【答案】A
【解析】教材P300。留存收益=500×60%=300萬元，股利分配=1000-300=700萬元。
【知識點】剩餘股利政策
二、多選題
1.甲公司制定產品標準成本時採用現行標準成本。下列結論中，需要修訂現行標準成本的有( )。
A.訂單增加導致設備利用率提高
B.採用新工藝導致生產效率提高
C.因工資結構調整工資率提高
D.季節原因導致材料價格上漲
【答案】ABCD
【解析】教材P419。現行標準成本指根據其適用期間應該發生的價格、效率和生產經營能力利用程度等預計的標準成本。在這些決定因素變化時，需要按照改變了的情況加以修訂。
【知識點】標準成本的種類
2.在其他條件不變的情況下，下列變化中能夠引起看漲期權上升的有( )。
A.預計紅利發放率提高
B.無風險利率提高
C.股價波動加劇
D.標的資產價值上升
【答案】BCD
【解析】教材P230表9-6。其中，選項D：標的資產價值上升會引起股票價格上升，因此能夠引起看漲期權價值上升。
【知識點】期權價值的影響因素
3.公司基於不同考慮會採用不同的股利分配政策，採用剩餘股利政策的公司更多的關注( )。
A.公司的流動性
B.投資機會
C.資本成本
D.收益的穩定性
【答案】BC
【解析】教材P300。剩餘股利政策就是在公司有着良好投資機會時，根據一定的目標資本結構(最佳資本結構)，推算出投資所需的權益資本，先從盈餘當中留用，然後將剩餘的盈餘作爲股利予以分配。可見，更多關注的是投資機會和資本成本。
【知識點】股利分配政策
