2003年註冊會計師考試《財務成本管理》真題答案及解析
一、單項選擇題
1.【答案】B 2.【答案】C 3.【答案】C 4.【答案】B 5.【答案】D
6.【答案】C 7.【答案】D 8.【答案】D 9.【答案】B 10.【答案】A
二、多項選擇題
1.【答案】CD 2.【答案】BD 3.【答案】ABC 4.【答案】AD 5.【答案】ABCD
6.【答案】ACD 7.【答案】AD 8.【答案】BC 9.【答案】ABD 10.【答案】BCD
三、判斷題
1.【答案】錯 2.【答案】對 3.【答案】對 4.【答案】對 5.【答案】錯
6.【答案】錯 7.【答案】錯 8.【答案】錯 9.【答案】錯 10.【答案】對
四、計算題
1.答案
項目 | 金額 |
期初現金 | 13700 |
現金收入: | |
支票收款 | 40400 |
9月銷售20000件 | 20000×8%×8=12800 |
10月銷售30000件 | 30000×30%×8=72000 |
11月銷售40000件 | 40000×60%×8=192000 |
銷貨收現合計 | 276800 |
可使用現金合計 | 330900 |
現金支出: | |
上月應付賬款 | 77500 |
進貨現金支出 | {[本月銷售40000件+月末(2500件+1000件)-月初4000件]×5元/件}×50%=98750 |
付現費用 | 85000-12000=73000 |
購置設備 | 150000 |
所得稅 | 20000 |
現金支出合計 | 419250 |
現金多餘(或不足) | (88350) |
借入銀行借款 | 100000 |
期末現金餘額 | 11650 |
2.【答案】 (1)用可變現淨值法分配聯合生產成本(單位:元):
產品 | 甲 | 乙 | 丙 | 合計 |
產量 | 700000 | 350000 | 170000 | |
單價 | 4 | 6 | 5 | |
本月產量售價總額 | 2800000 | 2100000 | 850000 | 5750000 |
單獨加工成本 | 1050000 | 787500 | 170000 | 2007500 |
可變現淨值 | 1750000 | 1312500 | 680000 | 3742500 |
分配率 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 |
分配聯合生產成本 | 350000 | 262500 | 136000 | 748500 |
注:聯合生產成本分配率=聯合生產成本/可變現淨值=748500/3742500=0.2
(2)計算月末產成品存貨成本
產品 | 甲 | 乙 | 丙 |
期初存量(千克) | 18000 | 52000 | 3000 |
本期產量(千克) | 700000 | 350000 | 170000 |
本期銷量(千克) | 650000 | 325000 | 150000 |
期末存量(千克) | 68000 | 77000 | 23000 |
單獨加工成本(元) | 1050000 | 787500 | 170000 |
分配成本(元) | 350000 | 262500 | 136000 |
總成本(元) | 1400000 | 1050000 | 306000 |
單位成本(元) | 2 | 3 | 1.8 |
期末存貨成本(元) | 136000 | 231000 | 41400 |
3、【答案】
4、【答案】
項 目 | 當前 | 變更後 | 差額 |
利潤變動: | |||
收 入 | 4800 | 5760 | 960 |
銷售成本率 | 70% | 70% | |
銷貨成本 | 3360 | 4032 | 672 |
毛 利 | 1440 | 1728 | 288 |
固定費用 | 200 | 380 | 180 |
利 潤 | 1240 | 1348 | 108 |
應計利息: | |||
應收賬款餘額 | 450 | 864 | 414 |
銷售成本率 | 70% | 70% | |
應收賬款佔用資金 | 315 | 604.8 | 289.8 |
存貨餘額 | 560 | 672 | 112 |
利息率 | 8.9597% | 8.9597% | |
應計利息 | 78.40 | 114.40 | 36.00 |
淨 損 益 | 72.00 |
說明:
(1) 現信用政策年銷售收入=日賒銷額×360天÷賒銷百分比=(450/45)×360÷75%=4800(萬元)
改變信用政策後年銷售收入=4800×(1+20%)=5760(萬元)
現信用政策毛利=4800×(1-70%)=1440(萬元)
改變信用政策後毛利=5760×(1-70%)=1728(萬元)
毛利增加=1728—1440=288(萬元)
(2)固定成本增加=380-200=180(萬元)
(3)利潤增加=288-180=108(萬元)
(4)平均應收賬款餘額增加=5760×90%×60÷360-450=864-450=414(萬元)
(5)應收賬款佔用資金增加=414×70%=289.8(萬元)
(6)存貨週轉率=3360/560=6(次)
平均存貨增加=5760×70%÷6-560=672-560=112(萬元)
(7)應計利息增加=(289.8+112) ×8.9597%=36(萬元)
(8)淨損益=108-36=72(萬元)
因此,應當改變信用政策。
5、【答案】
五、綜合題
1、【答案】
(1)計算三個方案下的每股收益、經營槓桿、財務槓桿和總槓桿
金額單位:元
方案 | 1 | 2 | 3 |
營業收入 | 10800000 | 10800000 | 10800000 |
變動成本 | 9000000 | 8100000 | 8100000 |
邊際貢獻 | 1800000 | 2700000 | 2700000 |
固定成本 | 1200000 | 1500000 | 1500000 |
息稅前利潤 | 600000 | 1200000 | 1200000 |
利息 | 200000 | 575000 | 200000 |
稅前利潤 | 400000 | 625000 | 1000000 |
所得稅 | 160000 | 250000 | 400000 |
稅後淨收益 | 240000 | 375000 | 600000 |
股數 | 200000 | 200000 | 400000 |
每股收益 | 1.20 | 1.88 | 1.50 |
經營槓桿 | 3.00 | 2.25 | 2.25 |
財務槓桿 | 1.50 | 1.92 | 1.20 |
總槓桿 | 4.50 | 4.32 | 2.70 |
(4)①方案一風險最大,理由:方案一的總槓桿係數最大;
②方案二的報酬最高,理由:方案二的每股收益最高;
③若銷量下降至30 000件時,方案三更好些,理由:若銷量下降至30 000件時,採用方案三還有利潤,而採用方案二則企業處於虧損狀態,因此應選擇方案三。
2、【答案】
(1)計算評價該項目使用的折現率:
B公司無財務槓桿的貝他值=1.1/(1/0.7)=0.77
A公司目標結構貝他值=0.77 (1/0.5)=1.54
A公司的權益資本成本=4.3%+1.54 (9.3%-4.3%)=12%
A公司債務資本成本=8%
加權平均成本=8% 0.5+12% 0.5=10%
(2)計算項目的淨現值: 金額單位:元
時間 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 合計 |
現金流量各項目 | |||||||
投資 | -7500000 | -7500000 | |||||
營運資金 | -2500000 | -2500000 | |||||
營業收入 | 10000000 | 10000000 | 10000000 | 10000000 | 10000000 | 50000000 | |
變動成本 | 7200000 | 7200000 | 7200000 | 7200000 | 7200000 | 36000000 | |
付現固定成本 | 400000 | 400000 | 400000 | 400000 | 400000 | 2000000 | |
營業現金流量 | 2400000 | 2400000 | 2400000 | 2400000 | 2400000 | 12000000 | |
或者: | |||||||
折舊 | 1400000 | 1400000 | 1400000 | 1400000 | 1400000 | 7000000 | |
利潤 | 1000000 | 1000000 | 1000000 | 1000000 | 1000000 | 5000000 | |
營業現金流量 | 2400000 | 2400000 | 2400000 | 2400000 | 2400000 | 12000000 | |
殘值 | 500000 | 500000 | |||||
回收營運資金 | 2500000 | 2500000 | |||||
現金淨流量 | -10000000 | 2400000 | 2400000 | 2400000 | 2400000 | 5400000 | 5000000 |
折現係數(10%) | 1.0000 | 0.9091 | 0.8264 | 0.7513 | 0.6830 | 0.6209 | |
淨現值 | -10000000 | 2181840 | 1983360 | 1803120 | 1639200 | 3352860 | 960380 |
(3)計算最差情景下的淨現值: 金額單位:元
單價 | 225 | 單位變動成本 | 198 | 產量 | 40000 | ||
固定成本 | 440000 | 殘值 | 450000 | ||||
時間 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 合計 |
現金流量各項目 | |||||||
投資 | -7500000 | -7500000 | |||||
營運資金 | -2750000 | -2750000 | |||||
收入 | 9000000 | 9000000 | 9000000 | 9000000 | 9000000 | 45000000 | |
變動成本 | 7920000 | 7920000 | 7920000 | 7920000 | 7920000 | 39600000 | |
付現固定成本 | 440000 | 440000 | 440000 | 440000 | 440000 | 2200000 | |
營業現金流量 | 640000 | 640000 | 640000 | 640000 | 640000 | 3200000 | |
或者: | |||||||
折舊 | 1410000 | 1410000 | 1410000 | 1410000 | 1410000 | 7050000 | |
利潤 | -770000 | -770000 | -770000 | -770000 | -770000 | -3850000 | |
營業現金流量 | 640000 | 640000 | 640000 | 640000 | 640000 | 3200000 | |
回收殘值 | 450000 | 450000 | |||||
回收營運資金 | 2750000 | 2750000 | |||||
現金淨流量 | -10250000 | 640000 | 640000 | 640000 | 640000 | 3840000 | -3850000 |
折現係數(10%) | 1.0000 | 0.9091 | 0.8264 | 0.7513 | 0.6830 | 0.6209 | |
淨現值 | -10250000 | 581824 | 528896 | 480832 | 437120 | 2384256 | -5837072 |
(4)計算利潤爲零、營業現金流量爲零、淨現值爲零的年銷售量:
①利潤爲零的銷售量=(400000+1400000)/(250-180)=25714(件)
②營業現金流量爲零的`銷售量:
Q=400000/70=5714(件)
或:Q×250=Q×l80+400000
Q=5714 (件)
③淨現值爲零的銷售量:
資本投資現值=7500000+2500000-(2500000+500000)×0.6209
=10000000-1862700=8137300(元)
年營業現金淨流量×(P/A,10%,5)=8137300(元)
年營業現金淨流量=8137300/3.7908=2146591.748(元)
Q×250-Q×l80-400000=2146591.748
70×Q=2546591.748
Q=36380(件)
(4)計算利潤爲零、營業現金流量爲零、淨現值爲零的年銷售量:
①利潤爲零的銷售量=(400000+1400000)/(250-180)=25714(件)
②營業現金流量爲零的銷售量:
Q=400000/70=5714(件)
或:Q×250=Q×l80+400000
Q=5714 (件)
③淨現值爲零的銷售量:
資本投資現值=7500000+2500000-(2500000+500000)×0.6209
=10000000-1862700=8137300(元)
年營業現金淨流量×(P/A,10%,5)=8137300(元)
年營業現金淨流量=8137300/3.7908=2146591.748(元)
Q×250-Q×l80-400000=2146591.748
70×Q=2546591.748
Q=36380(件)
一、單項選擇題
1.【答案】B 2.【答案】C 3.【答案】C 4.【答案】B 5.【答案】D
6.【答案】C 7.【答案】D 8.【答案】D 9.【答案】B 10.【答案】A
二、多項選擇題
1.【答案】CD 2.【答案】BD 3.【答案】ABC 4.【答案】AD 5.【答案】ABCD
6.【答案】ACD 7.【答案】AD 8.【答案】BC 9.【答案】ABD 10.【答案】BCD
三、判斷題
1.【答案】錯 2.【答案】對 3.【答案】對 4.【答案】對 5.【答案】錯
6.【答案】錯 7.【答案】錯 8.【答案】錯 9.【答案】錯 10.【答案】對
四、計算題
1.答案
項目 | 金額 |
期初現金 | 13700 |
現金收入: | |
支票收款 | 40400 |
9月銷售20000件 | 20000×8%×8=12800 |
10月銷售30000件 | 30000×30%×8=72000 |
11月銷售40000件 | 40000×60%×8=192000 |
銷貨收現合計 | 276800 |
可使用現金合計 | 330900 |
現金支出: | |
上月應付賬款 | 77500 |
進貨現金支出 | {[本月銷售40000件+月末(2500件+1000件)-月初4000件]×5元/件}×50%=98750 |
付現費用 | 85000-12000=73000 |
購置設備 | 150000 |
所得稅 | 20000 |
現金支出合計 | 419250 |
現金多餘(或不足) | (88350) |
借入銀行借款 | 100000 |
期末現金餘額 | 11650 |
2.【答案】 (1)用可變現淨值法分配聯合生產成本(單位:元):
產品 | 甲 | 乙 | 丙 | 合計 |
產量 | 700000 | 350000 | 170000 | |
單價 | 4 | 6 | 5 | |
本月產量售價總額 | 2800000 | 2100000 | 850000 | 5750000 |
單獨加工成本 | 1050000 | 787500 | 170000 | 2007500 |
可變現淨值 | 1750000 | 1312500 | 680000 | 3742500 |
分配率 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 |
分配聯合生產成本 | 350000 | 262500 | 136000 | 748500 |
注:聯合生產成本分配率=聯合生產成本/可變現淨值=748500/3742500=0.2
(2)計算月末產成品存貨成本
產品 | 甲 | 乙 | 丙 |
期初存量(千克) | 18000 | 52000 | 3000 |
本期產量(千克) | 700000 | 350000 | 170000 |
本期銷量(千克) | 650000 | 325000 | 150000 |
期末存量(千克) | 68000 | 77000 | 23000 |
單獨加工成本(元) | 1050000 | 787500 | 170000 |
分配成本(元) | 350000 | 262500 | 136000 |
總成本(元) | 1400000 | 1050000 | 306000 |
單位成本(元) | 2 | 3 | 1.8 |
期末存貨成本(元) | 136000 | 231000 | 41400 |
3、【答案】
4、【答案】
項 目 | 當前 | 變更後 | 差額 |
利潤變動: | |||
收 入 | 4800 | 5760 | 960 |
銷售成本率 | 70% | 70% | |
銷貨成本 | 3360 | 4032 | 672 |
毛 利 | 1440 | 1728 | 288 |
固定費用 | 200 | 380 | 180 |
利 潤 | 1240 | 1348 | 108 |
應計利息: | |||
應收賬款餘額 | 450 | 864 | 414 |
銷售成本率 | 70% | 70% | |
應收賬款佔用資金 | 315 | 604.8 | 289.8 |
存貨餘額 | 560 | 672 | 112 |
利息率 | 8.9597% | 8.9597% | |
應計利息 | 78.40 | 114.40 | 36.00 |
淨 損 益 | 72.00 |
說明:
(1) 現信用政策年銷售收入=日賒銷額×360天÷賒銷百分比=(450/45)×360÷75%=4800(萬元)
改變信用政策後年銷售收入=4800×(1+20%)=5760(萬元)
現信用政策毛利=4800×(1-70%)=1440(萬元)
改變信用政策後毛利=5760×(1-70%)=1728(萬元)
毛利增加=1728—1440=288(萬元)
(2)固定成本增加=380-200=180(萬元)
(3)利潤增加=288-180=108(萬元)
(4)平均應收賬款餘額增加=5760×90%×60÷360-450=864-450=414(萬元)
(5)應收賬款佔用資金增加=414×70%=289.8(萬元)
(6)存貨週轉率=3360/560=6(次)
平均存貨增加=5760×70%÷6-560=672-560=112(萬元)
(7)應計利息增加=(289.8+112) ×8.9597%=36(萬元)
(8)淨損益=108-36=72(萬元)
因此,應當改變信用政策。
5、【答案】
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一、單項選擇題(本題型共l0題,每題l分。共10分。每題只有一個正確答案,請從每題的備選答案中選出一個你認爲最正確的答案,在答題卡相應位置上用2B鉛筆填塗相應的答案代碼。答案寫在試題捲上無效)1.下列預算中,屬於財 -
2008年註冊會計師考試《財務成本管理》真題及答案(上)
一、單項選擇題(本題型共8題,每題1分,共8分。每題只有一個正確答案,請從每題的備選答案中選出一個你認爲最正確的答案,在答題卡相應位置上用2B鉛筆填塗相應在的答案代碼。答案寫在試題捲上無效。)1.在依據5C系統原理