通脹對我們來說，不可避免，我們總不能把錢從股市裏取出來，存到銀行裏，那隻會加快購買力的下跌;那麼，在股票投資上，我們有什麼對策呢?下面是yjbys小編爲大家帶來的通脹預期下如何進行股票投資的知識，歡迎閱讀。
一、從利潤表的結構考慮，應對通貨膨脹，以下這些行業或思考值得借鑑：
1、 選擇上游行業
很多人會問，什麼是上游行業?其實第一產業就是最簡單的上游行業，如採掘、礦業等，我籠統地稱之爲上游行業，它的主要特徵是：沒什麼供應商，不需要供應商來提供原材料。
爲什麼選擇上游行業呢?這是因爲上游行業普遍固定成本與費用較高，但產品漲價時，它的成本與費用卻很少上漲，在財報分析上，這類企業的毛利率會出現很大幅度的上升，帶來盈利的大幅攀升。因爲上游行業主要的成本是折舊與攤銷，如採掘業，主要成本是採礦權的攤銷和設備的折舊，無論產品價格賣多少，這部分的成本是固定不變的，如果企業有定價權，那麼，通脹是非常有利於這一類企業的。如江西銅業及馳宏鋅鍺等等。
2、選擇高速公路、機場、鐵路等資產
跟利潤表結構分析有關，除了上游產業外，高速公路、機場、鐵路等資產也是一個非常能夠抗通脹的行業，由於這些企業的固定資產產生的折舊與攤銷足夠大，因此，在利潤表的結構中，它的大部分成本費用也是固定不變的，因此，這些資產在通脹來臨時，會有非常好的現金流，抗通脹能力很強。
不過，這些資產的缺點是沒有定價權，收費標準掌握在發改委或政府部門手裏，這是這些資產的缺點。
3、選擇農業
在農業行業中，要有所區分，如種植業與養殖業，雖然它們也能受益於通脹，直面下游，有較強的議價能力，但它們也需要採購化肥、種子、農藥一類的農資產品，因此，在農業中，選擇林業、種子等行業的抗通脹效果會更好。因爲它們同樣對供應商的依賴度很低，特別是種子行業，還有自身的核心能力，有很強的定價能力。
4、選擇有核心知識產權的企業
其實，在這一點上，這兩年IP價格上漲已經形成了趨勢，如影視版權、音樂版權、文學著作等等之類。另外，還有擁有馳名商標的企業，如茅臺、五糧液、洋河、白雲山、東阿阿膠、雲南白藥等等企業，憑藉擁有的核心知識產權，無人可以抄襲與模仿，並且擁有自主的定價權，更能有效地面對即將到來的通脹預期，並且，這些企業有很高的壁壘與護城河，即使在非通脹期，也是不錯的標的。
當然，不侷限於上述烊別，我們可以從利潤表的角度，享受通脹利好的企業，基本上是通過定價提升，但成本費用不升或少升的角度去分析，我們就能夠發現並找到這些企業來投資。
二、 從轉嫁能力的角度，以下這些企業值得考慮：
1、食品飲料行業
雖然從通脹的角度來說，原材料的上漲，同樣導致這些企業的成本提升。但這樣的企業擁有對下游的定價能力，可以將上游供應商漲價的因素轉移到下游，特別是帶有剛需要的食品與飲料企業。如伊利股份、光明乳業、海天味業等等。
2、醫療行業，包括醫藥與器械
這個行業我想不需要多陳述，這幾年下來，醫藥行業沒有太多的`下滑過。特別是隨着老齡化的到來，這個銀色產業帶有非常強的剛性，通過定價轉移通用能力非常強。
當然，除這兩個行業外，還有一些已經形成了用戶的消費習慣的企業，也能通過轉嫁能力轉移能用的不利因素，如超市，電商、出行的交通工具等等，這還需要大家分析與觀察。
三、從債務的角度，可以選擇與有意識迴避一些公司
我們知道，通貨膨脹最終會導致央行採取加息措施以抑制物價的進一步上升，我經歷過的最高一年期存款利率是10.98%，而當下僅1.5%。由於這麼多年央行放水，發行了大量的貨幣，M2衝破了150萬億，看着大量的企業貌似有錢，但其實是伴隨着很高的負債率，如萬達地產，包括整個的房地產行業均是如此。
那麼，在通貨膨脹來臨，預期央行會隨着美國加息，並就此進入一個加息週期，因此，從這個角度考慮，企業有息負債率越低的企業，搞風險能力就越強，加息雖然從投資角度對股價有影響，這負債率低的企業，財務成本較低或沒有，對企業盈利的衝擊就很小，在其他企業支撐不下去的時候，能夠實現剩者爲王的地位，取得超然的議價能力地位，因此，這些有息負債率低的甚至沒有附息債務的企業，是一個不錯的選擇，如小天鵝a。
四、通貨膨脹預期下，應該注意迴避點什麼?
通過上述我們對通貨膨脹可能產生的結果分析，對於通脹下應該回避的企業，我想也很清楚了。
1、迴避高附息債務企業，尤其是現金流不好的企業
這些企業在通脹環境下，由於央行加息，而自身的債務負擔沉重，必然帶來財務成本的大量增長，如果經營業務所獲的現金流不好，甚至於企業的利潤不能覆蓋到債務的利息，更談不上還本，如前兩年的光伏與鋼鐵行業，屢屢出現債務違約。
在愛股說的策略定製中，用戶可以簡單通過資產有息負債率這個指標來選擇，排除這樣的公司進入你的投資範圍。隨着通脹來臨，持續加息週期到來，這樣的企業會逐個出現問題。
2、不能轉嫁通脹因素的中游企業
在通脹時，這些企業的日子是最難過的。由於議價能力不夠，中游企業沒有能力否定上游企業因通脹而提高採購價格，同時，又因爲下游客戶議價能力足夠強，而不能提升售價，結果，中游企業的利潤就在兩頭的擠壓下，利潤會不斷被壓縮，經營會越來越難，除非行業整合，競爭對手大量消失，但這個過程會十分漫長，成爲剩者也是要熬出來的。
3、房地產企業需要回避
當下，這個已經不用再說了。過往，房地產可能是規避通脹最好的資產，但隨着價格已高且政策打壓之下，即使在通脹環境下，也會美景不再了。再加上房地產企業一般債務高企，平均財務成本都會很高，加息可能是壓跨房地產企業最重的一根稻草。
