引導語：美國次貸危機爆發以來，無論從全球資本市場的波動還是美國實體經濟的變化來看，次貸危機在美國乃至全球範圍內都不容小視。下面是yjbys小編爲你帶來的美國次貸危機的影響，希望對大家有所幫助。
對於正處於經濟繁盛期的我國來說，這一場危機爲我們敲響了居安思危的警鐘，應從中找出有益於我國的啓示。
一、美國次貸危機的原因
次貸，即次級抵押貸款，是指一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。在美國被稱爲面向窮人的住房次級抵押貸款。這項貸款在解決低收入家庭購房上確實發揮了重要作用。但是，在美國次級貸款市場佔七成份額的房利美和房迪美公司，由政府主宰，將貸款打包成證券，承諾投資者能夠獲得本金和利率。隨着這兩家公司的醜聞曝出，整個次貸市場開始爭搶這兩家公司所購貸款，整個過程中，新的市場參與者出於逐利目的過分追求高風險貸款。 導致整個美國次貸款危機出現並且還波及到歐美、日本市場的原因：
1、從微觀上講，在美國，許多放貸機構降低信貸門檻、忽視風險管理，需求方過度借貸。許多貸款公司認爲，住房價格會持續上漲，於是在貸款條件上要求不嚴甚至大大放寬，不要求次級貸款借款人提供包括稅收表格在內的財務資質證明，做房屋價值評估時，放貸機構也更多依賴機械的計算機程序而不是評估師的結論，多年來累積下了巨大風險。
2、 從宏觀層面上講，美聯儲連續17次加息，聯邦基金利率從1%提升到5.25%。利率大幅攀升加重了購房者的還貸負擔。另外，美國住房市場開始大幅降溫，房價持續走低，出乎了貸款公司的意料之外。
微觀和宏觀兩方面的原因，導致稍有風吹草動，次級抵押貸款市場風險立即暴露出來，而美國信貸資產證券化程度又很高，風險很快就傳遞到整個債券市場以及歐美、日本市場。
二、美國次貸危機對我國的啓示
美國次級抵押貸款市場危機從目前看對我國影響不大，但我國從這場危機中可以得到許多啓示，具體如下。
1、對我國實施科學宏觀調控的啓示
本次美國次貸危機給我國宏觀調控提出了啓示。主要有三方面：
第一，有必要把資產價格納入中央銀行實施貨幣政策時的監測對象。因爲一旦資產價格通過財富效應或者其他渠道最終影響到總需求或總供給，就會對通貨膨脹率產生影響。即使是實施通貨膨脹目標制的中央銀行，也很有必要把資產價格的漲落作爲制訂貨幣政策的重要參考;
第二，進行宏觀調控時必須綜合考慮調控政策可能產生的負面影響。例如美聯儲連續加息時，可能對房地產市場因此而承擔的壓力重視不夠;
第三，政府不要輕易對危機提供救援。危機是對盲目投資和盲目多元化行爲的懲罰，如果政府對這種行爲提供救援，將會導致道德風險的滋生。
結合我國的`實際情況，我國經濟宏觀調控科學的發展道路應該是傾向於市場化改革的深入。在宏觀調控方面，地方和中央政府在資源配置上應該互相協調，增加社會公共品的投資，減少對市場價格機制的干預;與此同時，深入市場化改革，通過徵收資源稅、調整出口退稅、改革匯率形成機制、推進利率市場化進程、調整行業部署以及發展資本市場等手段實現經濟健康、快速、持續發展。
2、對我國金融業的啓示
①對我國金融監管的啓示
要意識到金融監管的重要性，市場不是萬能的，監管起着重要作用。在這次美國次級債危機中，我們可以看到，美國金融體系中的多個環節都存在着監管缺失。這對我國金融監管者來說，是個重要警示。這次危機對於我國未來的監管應當是一個重要的教訓。
隨着各國金融市場融合性增強，加強國際金融監管合作也很重要。一方面要注意監管邊界問題，防止重複監管;另一方面要加強國際間監管標準的統一性。監管標準不同，會導致市場中出現監管套利的行爲。我國的銀行、保險、證券的監管標準正在逐步向國際看齊。目前各國的金融監管當局和貨幣政策當局大部分情況都是區分開來，所以，我國除了注意與別國貨幣政策之間的協調外，金融監管方面信息的溝通，監管機構和央行之間的合作等方面都很重要。
②對我國防範全球金融體系中風險的啓示
近年來，美國在房地產虛假繁榮的假象下，貸款機構明知風險卻大量放款，還推出大量前期還款壓力小、利率固定而後期按揭成本上漲、利率浮動的貸款產品，爲一些借貸者未來無力償債埋下禍根。投行在抵押貸款證券化過程中也降低了承銷或擔保門檻，並積極在二級市場推銷中把風險擴大到更廣範圍。借貸者則在收入水平不高、信譽差的前提下，購買了實際無力承擔的房產，爲如今的“倒債”埋下伏筆。而“倒房”的投機者藉助各類循環信貸工具，玩弄“空手道”，一旦房地產泡沫破裂，很可能由富翁變成“負(資產)翁”。次貸危機使供需雙方都付出慘痛的代價，它告誡我們任何時候都不能忽視風險的存在。對我國而言，必須認真考慮如何更好地。這次美國的次貸危機啓示我們，在我國金融業積極穩妥地推進對外開放的同時，全球金融體系中的風險不容忽視。這當中很重要的一點就是，我國銀行業金融機構必須深化改革，改進風險管理能力，提高綜合競爭力。同時，我國金融企業“走出去”是大勢所趨，但是“走出去”一定要注意，不能盲目地搞粗放型擴張
③對我國金融機構要審慎經營的啓示
美國次貸危機中首當其衝遭遇打擊的就是銀行業，重視住房抵押貸款背後隱藏的風險是當前我國商業銀行特別應該關注的問題。在房地產市場整體上升的時期，住房抵押貸款對商業銀行而言是優質資產，貸款收益率相對較高、違約率較低、一旦出現違約還可以通過拍賣抵押房地產獲得補償。目前房地產抵押貸款在我國商業銀行的資產中佔有相當大比重，也是貸款收入的主要來源之一。然而一旦房地產市場價格普遍下降和抵押貸款利率上升的局面同時出現，購房者還款違約率將會大幅上升，拍賣後的房地產價值可能低於抵押貸款的本息總額甚至本金，這將導致商業銀行的壞賬比率顯著上升，對商業銀行的盈利性和資本充足率造成衝擊。
事實上，本次美國次貸危機的源頭就是美國房地產金融機構在市場繁榮時期放鬆了貸款條件，推出了前鬆後緊的貸款產品。在美國次貸危機爆發前，金融機構爲了逐利而不惜降低借貸標準，由於房價的不斷上漲而忽視了住房貸款的第一還款來源，也就是貸款人自身的償付能力。貸款公司和銀行爲了營銷推出了一系列新產品，包括所謂的“零首付”“零文件”貸款等，從現在的情況來看，這些行爲都是不審慎的。銀行將這些貸款證券化，把風險從銀行賬本上轉移到資本市場，風險本身並沒有消失，而是爲後來危機的爆發埋下了禍根。我國商業銀行應該充分重視美國次貸危機的教訓，應該嚴格保證首付政策的執行，適度提高貸款首付
的比率，杜絕出現零首付的現象。採取嚴格的貸前信用審覈，避免出現虛假按揭的現象。所以，我國金融機構應從中吸取教訓，要充分任認識到審慎經營的重要性。
3、對我國房貸市場的啓示
在我國，眼下樓市過熱是不爭的事實。目前，我國房地產處於上升週期，房價上漲較快，個人住房按揭貸款發展得非常快。2007年以來，商業性購房貸款中的個人住房貸款增速呈逐月加快趨勢。因此，各大銀行從現在開始應該高度重視並相應提高放貸過程中的信用審查。在政府高價拍賣土地、開發商*縱房價、銀行放貸審查鬆弛、稅收調控不力的多種因素合力的作用下，我國城市房地產市場出現了連續上漲局面。目前我國已進入加息週期，但樓市的一路單邊上揚仍在持續，不得不令貸款投資者警惕：如若市場信心一旦喪失，泡沫頃刻間破裂，房價迅速下跌，必將殃及整個金融資本市場。以房價收入比來度量,中國的住房抵押貸款無疑也越來越具有美國式次級抵押貸款的特徵,只不過,中國的商業銀行迫於監管的壓力仍然要求一定的首付比例,這似乎可以在一定程度上弱化借款者違約的損失。但是,不容忽視的事實是,隨着中國房地產價格出人意料地上漲,中國住房抵押貸款的風險已經越來越大了;隨着央行多次提高存貸款的利率,借款人的償付壓力增大了,他們也越來越難以預測未來償付現金支出的變化。
另一方面,商業銀行對住房抵押貸款的風險準備可能是不足的,監管當局對商業銀行住房抵押貸款的風險權重又相對較低,這些使得商業銀行一旦被暴露在住房抵押貸款違約風險面前時,其應對的能力就可能會相當脆弱。由於我國的房地產業對我國經濟增長的貢獻佔有相當的比重,因此,一旦房地產抵押貸款風險暴露,這又會對房地產市場、乃至整個宏觀經濟造成嚴重的衝擊。更值得警惕的是，我國目前流動性過剩、相對低利率、房地產市場空前繁榮彷彿美國三年前的影子，專家提醒防止我國房貸市場爆發大規模信用危機。
4、對發展我國資本市場的啓示
此次美國次貸危機中存在着由於信息不對稱而導致的市場失靈。美國次級住房抵押債券市場存在着嚴重的信息不對稱。有關次級房貸的大量真實信息存於貸款公司和經紀公司，資產證券化以後，風險轉移給了市場，但信息並沒有很好地傳遞給投資者。投資者完全依靠評級公司來定價，而事實上評級公司的評級卻出了很大問題。因此，我國必須慎重考慮如何開展資產證券化。近年來，我國銀監會一直提倡，資產證券化必須基於銀行的優質資產。由於信息不對稱等因素，市場並不能對所有的風險進行準確的識別和定價。
5、啓示我們關注特定經濟週期
在探討美國次貸危機對我國的啓示時，許多學者都關注到了經濟週期的問題。在次貸風波爆發之前，美國經濟已經在高增長率、低通脹率和低失業率的平臺上運行了5年多，有關美國房市“高燒不退”的話題更是持續數年。把目光轉至國內，主要城市房價環比上揚數字也是引人關注。至少從表面上，我國與美國房市降溫前的經濟圖景存在一定相似性。
基於這樣一種考慮，要警惕爲應對經濟週期而制訂的宏觀調控政策對某個特定市場造成的衝擊。導致美國次貸危機的根本原因在於美聯儲加息導致房地產市場下滑。當前我國面臨着通貨膨脹加速的情況，如果央行爲了遏制通脹壓力而採取大幅提高人民幣貸款利率的對策，那麼就應該警惕兩方面影響：第一是貸款收緊對房地產開發企業的影響，這可能造成開發商資金斷裂;第二是還款壓力提高對抵押貸款申請者的影響，可能造成抵押貸款違約率上升。而這兩方面的影響都最終
會彙集到商業銀行系統，造成商業銀行不良貸款率上升、作爲抵押品的房地產價值下降，最終影響到商業銀行的盈利性甚至生存能力。
總之，我國應從美國次貸危機中吸取教訓，未雨綢繆，促進我國經濟可持續地發展。
