資本運營是企業所擁有的各種社會資源和生產要素,即企業所擁有的各種資本,視爲可以經營的價值資本,通過流動、收購、兼併、重組、參股、轉讓、租賃等各種途徑優化配置和有效營運,實現最大限度增值的經營活動。
一、健全企業資本運營的法律法規
我國資本市場的健康發展和社會主義市場經濟的日臻完善爲企業資本運營提供了操作平臺,《公司法》與《證券法》的修改、《關於外國投資者併購境內企業的規定》與《上市公司收購管理辦法》的出臺、新會計準則與國際會計準則的實質性趨同和相關法律法規的日益完善爲企業資本運營提供了法律依據,經濟全球化的發展趨勢爲企業資本運營提供了方向與動力,國內乃至全球的併購浪潮及其案例爲企業資本運營提供了借鑑與參考,企業要積極大膽地開展資本運營,改善企業財務狀況,優化資產結構和資源配置,提升企業核心競爭力,實現企業跨越式發展。
二、明確資本運營目標
一般來說,企業所有資本的運營目標都是追求利潤的最大化,是資本的所有者獲得增值的收益。資本運營的基礎是生產經營,企業應在長期發展的戰略指導下,確定資本運營的目標,提高市場影響力和控制力,提高科技開發能力,通過資本運營贏得市場競爭優勢,實現規模經濟,通過對宏觀經濟運行的趨勢、市場變動格局、行業發展前景、產品市場佔有率、投入產出效果、自身的生產經營素質條件等進行深入的分析,確定企業發展的戰略定位,制定企業生產經營、資本運營發展的中長期發展規劃,有的放矢地確定資本運營的手段方式,使股份化改造、兼併收購、合資嫁接、聯合協作等資本經營方式圍繞着一個明確的目標進行。
三、制定資本運營戰略
企業資本運營是絕對離不開戰略的,資本運營戰略是企業發展戰略中的一個重要組成的部分。應當根據企業總體發展和目標要求,確定資本運營戰略,優化資源配置,促進資產增值;要做強做大企業,必須選擇股票上市、控股擴張、收購兼併、跨國投資經營,用無形資產盤活有形資產進行資本擴張或資產重組等方式有效提升企業的核心競爭力;促進企業積極採用先進的技術設備,保持品牌優勢,產品適銷對路,實現多元化經營,不斷擴大生產規模,擴大市場佔有份額,增強企業實力;採用參股聯合、利用外資嫁接改造、二級市場產權轉讓、無形資產資本化等方式,把企業規模盤大,實現企業跨越式發展。同時,資本運營必須充分考慮本企業的實際情況,根據企業的具體承受能力,選擇正確的方式來進行,必須扭轉那種認爲上市、兼併其它企業是很有面子的事情,退市、分拆就意味着自己的企業不行的錯誤觀點。
四、優化資本運營結構
資金、技術、經營經驗、商譽以及高素質的人才、豐富的技術和信息資源、深入人心的品德、企業形象等都是企業重要的經營資源,是企業資本快速增值、擴張的力量源泉。必須充分利用經營資源優勢,實現以少控多,以小控大的目的。以資本價值最大化和最佳經濟效益爲目標,資本運營需要對企業的資產進行合理組合,對資本運營結構進行動態調整,具體包括企業資產結構、負債結構、經營結構、投資結構、來源結構等,企業需要在總資產與淨資產、負債資本與權益資本、長期負債與短期負債、專業化經營與多元化經營等構成要素中進行目標結構的選擇與合理比例的確定。加強對公司資產、負債及權益的組成、結構分析、資金使平衡分析、企業經營管理水平、獲利能力分析等方面的財務分析和資金使用計劃,處理好資本的投入產出關係及相對應的資本運營考覈指標體系,優化資本結構。
五、實現資本運營與生產經營有機結合
實現資本運營與生產經營的有機結合資本運營對於生產性企業而言,並非一種更高級的經營形式,它不過是服務於其生產經營的一種手段,或者說是在企業內部形成的以資本效率和效益爲核心的新機制條件下,實現其資本有效增值的一種經營方式。儘管資本運營可以相對於生產經營而存在,並且可以與生產經營分層運作,資本運營最終必須以生產經營爲基礎,服從或服務於生產經營,只有二者結合起來,才能實現企業規模擴大和效益提高兩項指標的同步運行。
六、實現資本運營和商品經營相互統一
實現商品經營和資本運營的有機結合,是培育和發展企業核心競爭力和實現持續跨越式發展的主要路徑。企業通過商品經營和資本運營的有機結合,不斷培育和增強核心競爭力,可以獲得更大的資本增值,實現企業跨越式發展。商品經營和資本運營作爲企業跨越式發展的兩翼,在企業的發展過程中,並不是不變的`靜態的統一, 而是不斷髮展的動態統一。商品經營和資本運營的這種動態統一表現爲相互促進、相互適應的過程。資本運營要服務於商品經營, 要符合企業商品經營的發展戰略和發展方向, 資本運營的規模要與不斷髮展的商品經營的規模相適應,不能超越企業的實際承載能力。商品經營和資本運營有機結合的循環互動發展過程, 既是企業核心競爭力不斷培育的過程,又是企業的競爭能力不斷增強和資本追求更大幅度的增值過程。
企業的核心競爭力是企業獲得市場競爭優勢的前提和基礎,企業的發展必須藉助於資本運營,有效實現資本長期穩定增值,才能培育和提升企業核心競爭力,實現企業持續跨越發展。資本運營是市場經濟的產物,是企業繼生產運營、商品運營之後,以擁有的資本爲對象,通過資本更大範圍的流動來實現內外部資源的優化配置,進行增量資本的投向和存量資本的調整,是企業優化資本結構、調整產業和產品結構的重要方式。企業資本運營不是簡單地出售資產或收購企業,而是一個既簡單又複雜的系統工程,是企業自願開展和即將面臨的一種經營活動。作爲現代企業的經營者,更應該確立資本運營的理念,通過資本運營來提升企業的競爭能力,實現企業的目標。
