導語:考試採取閉卷機考方式進行。考生在指定時間和考點,在指定的計算機上進行答題。考試結束後由計算機統一上傳試卷,並由計算機判分。我們一起來看看試題吧。
1、某大豆經銷商做賣出套期保值,賣出10手期貨合約建倉,基差爲-30元/噸,買入平倉時的基差爲-50元/噸,則該經銷商在套期保值中的盈虧狀況是()。
A、盈利2000元
B、虧損2000元
C、盈利1000元
D、虧損1000元
答案:B
解析:如題,運用“強賣盈利”原則,判斷基差變強時,盈利。現實際基差由-30到-50,在座標軸是箭頭向下,爲變弱,所以該操作爲虧損。再按照絕對值計算,虧損額=10×10×20=2000。
2、3月15日,某投機者在交易所採取蝶式套利策略,賣出3手(1手等於10噸)6月份大豆合約,買入8手7月份大豆合約,賣出5手8月份大豆合約。價格分別爲1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日,三份合約的價格分別爲1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸。在不考慮其他因素影響的情況下,該投機者的淨收益是()。
A、160元
B、400元
C、800元
D、1600元
答案:D
解析:這類題解題思路:按照賣出(空頭)→價格下跌爲盈利,買入(多頭)→價格上漲爲盈利,判斷盈虧,確定符號,然後計算各個差額後相加得出總盈虧。本題一個個計算:
(1)賣出3手6月份大豆合約:(1740-1730)×3×10=300元
(2)買入8手7月份大豆合約:(1760-1750)×8×10=800元
(3)賣出5手8月份大豆合約:(1760-1750)×5×10=500元
因此,該投機者的淨收益=(1)+(2)+(3)=1600元。
3、某投機者以120點權利金(每點10美元)的價格買入一張12月份到期,執行價格爲9200點的道•瓊斯美式看漲期權,期權標的物是12月份到期的道•瓊斯指數期貨合約。一個星期後,該投機者行權,並馬上以9420點的價格將這份合約平倉。則他的淨收益是()。
A、120美元
B、220美元
C、1000美元
D、2400美元
答案:C
解析:如題,期權購買支出120點,行權盈利=9420-9200=220點。淨盈利=220-120=100點,合1000美元。
4、6月10日市場利率8%,某公司將於9月10日收到10000000歐元,遂以92.30價格購入10張9月份到期的3個月歐元利率期貨合約,每張合約爲1000000歐元,每點爲2500歐元。到了9月10日,市場利率下跌至6.85%(其後保持不變),公司以93.35的.價格對衝購買的期貨,並將收到的1千萬歐元投資於3個月的定期存款,到12月10日收回本利和。其期間收益爲()。
A、145000
B、153875
C、173875
D、197500
答案:D
解析:如題,期貨市場的收益=(93.35-92.3)×2500×10=26250
利息收入=(10000000×6.85%)/4=171250
因此,總收益=26250+171250=197500。
5、某投資者在2月份以500點的權利金買進一張執行價格爲13000點的5月恆指看漲期權,同時又以300點的權利金買入一張執行價格爲13000點的5月恆指看跌期權。當恆指跌破()點或恆指上漲()點時該投資者可以盈利。
A、12800點,13200點
B、12700點,13500點
C、12200點,13800點