一、單項選擇題
1.
[答案]: C
[解析]: n期即付年金現值與n期普通年金現值的期間相同，但由於其付款時間不同，n期即付年金現值比n期普通年金現值少折現一期。“即付年金現值係數”是在普通年金現值係數的基礎上，期數減1，係數加1所得的結果。
2.
[答案]: C
[解析]: 期望投資報酬率=無風險報酬率+風險報酬率，15%=8%+風險報酬率，風險報酬率=7%
3.
[答案]: A
[解析]: 債券的發行價格=1000×(1+10%×5)×(P/F，12%，5)=851.1(元)
4.
[答案]: D
[解析]: 債券籌資的優點包括資金成本較低、保證控制權、可以發揮財務槓桿作用;債券籌資的缺點包括：籌資風險高、限制條件多、籌資額有限。
5.
[答案]: C
[解析]: 融資租金籌資的最主要缺點就是資金成本較高。一般來說，其租金要比舉借銀行借款或發行債券所負擔的利息高得多。在企業財務困難時，固定的租金也會構成一項較沉重的負擔。
6.
[答案]: A
[解析]: 財務管理的目標是企業價值最大化，企業的加權資本成本最低時的企業價值是最大的，所以企業在選擇籌資渠道時應當優先考慮資金成本。
7.
[答案]: C
[解析]: 如果固定生產成本不爲零，則會產生經營槓桿效應，導致息稅前利潤變動率大於產銷業務量的變動率;如果固定財務費用不爲零，則會產生財務槓桿效應，導致企業每股利潤的變動率大於息稅前利潤變動率;如果兩種槓桿共同起作用，那麼銷售額稍有變動就會使每股收益發生更大的變動，產生複合槓桿效應。
8.
[答案]: D
[解析]: 流動資金=流動資產-流動負債，第一年的流動資金投資額=2000-1000=1000(萬元)，第二年的流動資金投資額=3000-1500=1500(元)，第二年新增的流動資金投資額=1500-1000=500(萬元)。
9.
[答案]: B
[解析]: 項目的年等額淨回收額=項目的淨現值/年金現值係數=10000/3.791
10.
[答案]: D
[解析]: 證券投資組合的風險包括非系統性風險和系統性風險。非系統性風險又叫可分散風險或公司特定風險，可以通過投資組合分散掉，當股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統性風險分散掉;系統性風險又稱不可分散風險或市場風險，不能通過證券組合分散掉。
11.
[答案]: A
[解析]: 在冒險型投資組合中，投資人認爲只要投資組合做得好，就能擊敗市場或超越市場，取得遠遠高於平均水平的收益。因此，在這種組合中，低風險、低收益證券所佔比重較小，高風險、高收益證券所佔比重較高。
12.
[答案]: B
[解析]: 現金屬於非盈利資產，現金持有量過多，導致企業的收益水平降低。
13.
[答案]: D
[解析]: 所謂信用條件就是指企業接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期及現金折扣率等。
14.
[答案]: C
[解析]: 採用固定股利比例政策，要求公司每年按固定比例從淨利潤中支付股利。由於公司的盈利能力在年度間是經常波動的，因此每年的股利也應隨着公司收益的變動而變動，保持股利與利潤間的一定比例關係，體現風險投資與風險收益的對等。
15.
[答案]: B
[解析]: 在固定股利政策下，公司在較長時期內都將分期支付固定的股利額，股利不隨經營狀況的變化而變動，除非公司預期未來收益將會有顯著的、不可逆轉的增長而提高股利發放額。採用這種政策的，大多數屬於收益比較穩定或正處於成長期、信譽一般的公司。
16.
[答案]: A
[解析]: 彈性預算又稱變動預算或滑動預算。它是指在成本習性分析的基礎上，以業務量、成本和利潤之間的依存關係爲依據，按照預算期可預見的各種業務量水平，編制的能夠適應多種情況的預算。
17.
[答案]: B
[解析]: 現金預算只能以價值量指標反映企業經營收入和相關現金收支，不能以實物量指標反映企業經營收入和相關現金收支;生產預算只反映實物量預算，不反映價值量預算;產品成本預算只能反映現金支出;只有銷售預算能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收支。
18.
[答案]: D
[解析]: 責任成本是各成本中心當期確定或發生的各項可控成本之和，作爲可控成本必須具備四個條件：可以預計、可以計量、可以施加影響和可以落實責任。
19.
[答案]: B
[解析]: 剩餘收益=利潤-投資額×公司加權平均的最低投資利潤率=投資額×投資利潤率-200×20%=200×投資利潤率-40=20，所以，投資利潤率=30%
20.
[答案]: A
[解析]: 總資產週轉率=主營業務收入淨額/平均資產總額=主營業務收入淨額/(流動資產平均餘額+固定資產平均餘額)=36000/(4000+8000)=3.0
21.
[答案]: A
[解析]: 在杜邦財務分析體系中淨資產收益率=總資產淨利率×權益乘數=營業淨利率×總資產週轉率×權益乘數，由此可知在杜邦財務分析體系中淨資產收益率是一個綜合性最強的財務比率，是杜邦系統的核心。
22.
[答案]: A
[解析]: 企業的自有資金指的是所有者權益，選項B、C籌集的都是負債資金;選項D導致所有者權益內部項目此增彼減，所有者權益不變，不能引起企業自有資金增加;選項A能夠引起企業自有資金增加。
23.
[答案]: D
[解析]: 企業與投資者之間的財務關係主要是指企業的投資者向企業投入資金，企業向其投資者支付投資報酬所形成的經濟關係。
24.
[答案]: C
[解析]: 企業價值不是賬面資產的總價值，而是企業全部資產的市場價值。
25.
[答案]: B
[解析]: 資本回收是指在給定的年限內等額回收初始投入資本或清償所欠債務的價值指標。年資本回收額的計算是年金現值的逆運算，資本回收係數是年金現值係數的倒數。
