第三章第一節 債券的特徵與類型
一、債券的定義、票面要素和特徵
(一)債券的定義
債券是一種有價證券，是社會各類經濟主體爲籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息併到期償還本金的債權債務憑證。債券上規定資金借貸的權責關係主要有三點：第一，所借貸貨幣資金的數額;第二，借貸時間;第三，在借貸時間內的資金成本應有的補償或代價是多少(即債券的利息)。
債券有以下三點基本性質：第一，債券屬於有價證券;第二，債券是一種虛擬資本;第三，債券是債權關係的表現。
同股票的基本性質相比，前兩點一致，股票也是有價證券，也是虛擬資本。
但股票反映的是因投資而產生的股權關係。這種具有比較關係的內容，也是命題的密集區。
(二)債券的票面要素
1.債券的票面價值。債券的票面價值是債券票面標明的貨幣價值，是債券發行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。
債券的票面價值要標明的內容主要有：要標明幣種，要確定票面的金額。
2.債券的到期期限。債券到期期限是指債券從發行之13起至償清本息之日止的時間，也是債券發行人承諾履行合同義務的全部時間。
決定償還期限的主要因素：資金使用方向、市場利率變化、債券變現能力。
3.債券的票面利率。影響票面利率的`因素：第一，借貸資金市場利率水平;第二，籌資者的資信;第三，債券期限長短。
例3—1(2012年3月考題·多選題)
影響債券利率的因素有( )。
A.籌資者的資信
B.借貸資金市場利率水平
C.債券期限長短
D.通貨膨脹程度
【參考答案】ABC
【解析】債券利率亦受很多因素影響，主要有：(1)借貸資金市場利率水平;(2)籌資者的資信;(3)債券期限長短。
4.債券的發行者名稱。這一要素指明瞭該債券的債務主體。需要說明的是，以上四個要素雖然是債券票面的基本要素，但它們並非一定在債券票面上印製出來。
(三)債券的特徵
在這裏我們將債券與股票進行對比，以便更確切地理解股票和債券的特徵：
表3—5股票與債券基本特徵對照表
| 序號 | 比較項目 | 股票 | 債券 | 說明 |
1 | 能否給持有者帶來收益 | 收益性 | 收益性 | 都可以 |
2 | 收益是否具有不確定性 | 風險性 | 安全性 | 股票的風險較大，債券的相對較小 |
3 | 能否流通轉換爲現金 | 流動性 | 流動性 | 一般都具有變現性 |
4 | 能否在一定期限內還本付息 | 永久性 | 償還性 | 股票一般不允許退股，債券一般都承諾按期還本付息 |
5 | 能否參與發行人的管理 | 參與性 | 一般不參與管理 | 股票的持有者具有重大決策參與權，債券的持有者一般不具有此項權利 |
【提示】有對比處常考，這是命題的一個基本規律，希望大家掌握此類考點的特徵和學習的竅門。
