2016證券基礎知識章節考點精講：證券與證券市場

第一章第一節　證券與證券市場

證券是指各類記載並代表一定權利的法律憑證。它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。從一般意義上來說，證券是指用以證明或設定權利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益，或證明其曾經發生過的行爲。證券可以採取紙面形式或證券監管機構規定的其他形式。

　　一、有價證券

　　(一)有價證券的定義

有價證券是指標有票面金額，用於證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權或債權的憑證。

1.證券本身沒有價值;

2.但由於它代表着一定量的財產權利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入;

3.可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價格。有價證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本，是指以有價證券形式存在，並能給持有者帶來一定收益的資本。虛擬資本是獨立於實際資本之外的一種資本存在形式。通常，虛擬資本的價格總額並不等於所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化並不完全反映實際資本額的變化。

　　(二)有價證券的分類

有價證券有廣義與狹義兩種概念。狹義的有價證券即指資本證券，廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

商品證券是證明持有人擁有商品所有權或使用權的憑證，取得這種證券就等於取得這種商品的所有權，持有人對這種證券所代表的商品所有權受法律保護。屬於商品證券的有提貨單、運貨單、倉庫棧單等。

貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權的有價證券。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業證券，主要是商業匯票和商業本票;另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。

資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯繫的活動而產生的證券。

持有人有一定的收入請求權。資本證券是有價證券的主要形式。

下面是有價證券的分類方法及具體的分類，具體情況如下表所示：

表1-4有價證券分類一覽表

【提示】本考點的命題切入點有以下幾點：(1)給出分類標準，要求選擇具體的類別;(2)給出具體類別，要求歸納分類標準。

例1—1(2012年3月考題·單選題)

按證券的募集方式分類，有價證券可分爲(　　)。

A.上市證券與非上市證券

B.國內證券和國際證券

C.公募證券和私募證券

D.固定收益證券和變動收益證券

【參考答案】C

【解析】按照是否在證券交易所掛牌交易，可以分爲上市證券與非上市證券;按照證券發行的地域和國家，可以分爲國內證券和國際證券;按照證券收益是否固定，可以分爲固定收益證券和變動收益證券。

　　(三)有價證券的特徵

1.收益性。證券代表的是對一定數額的某種特定資產的所有權或債權，投資者持有證券也就同時擁有取得這部分資產增值收益的權利，因而證券本身具有收益性。

2.流動性。證券的流動性是指證券變現的難易程度。

3.風險性。指實際收益與預期收益的背離，即收益的不確定性。從整體上說，證券的風險與其收益成正比。通常情況下，風險越大的證券，投資者要求的預期收益越高;風險越小的證券，預期收益越低。

4.期限性。債券一般有明確的還本付息期限，債券的期限具有法律約束力，是對融資雙方權益的保護。股票一般沒有期限性，可以視爲無期證券。

例1-2(2012年3月考題·單選題)

有價證券之所以能夠買賣是因爲它(　　)。

A.具有價值

B.具有使用價值

C.代表着一定量的財產權利

D.具有交換價值

【參考答案】C

【解析】由於有價證券代表着一定量的財產權利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有了交易價格。