證券從業金融市場基礎知識考點:債券的交易

導語:債券的交易主要可以分爲哪些類型你知道嗎?債券現券交易、回購交易、遠期交易和期貨交易分別是什麼?他們之間有什麼不同?跟着本站小編一起來看看吧。

證券從業金融市場基礎知識考點:債券的交易

  要點:債券現券交易

內容:所謂現券交易,是指證券買賣雙方在成交後就辦理交收手續,買入者付出資金並得到證券,賣出者交付證券並得到資金

要點:債券回購交易

內容:債券回購交易就是指債券買賣雙方在成交的同時,約定於未來某一時間以某一價格雙方再進行反向交易的行爲

  要點: 債券遠期交易

內容:債券遠期交易是債券交易雙方約定在未來某一時刻(或時間段內)按照現在確定的價格進行交易

要點:債券期貨交易

內容:債券期貨交易是在交易所進行的標準化的遠期交易,即債券交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進行的債券期貨合約的交易

遠期合同交易

遠期合同交易與現券交易的區別主要表現在以下幾個方面:

(1)遠期合同交易買賣雙方必須簽訂遠期合同,而現券交易則無此必要。

(2)遠期合同。交易買賣雙方進行商品交收或交割的時間與達成交易的時間,通常有較長的間隔,相差的時間達幾個月是經常的事情,有時甚至達一年或一年以上。而現券交易通常是現買現賣,即時交收或交割,即便有一定的時間間隔,也比較短。

(3)遠期合同交易往往要通過正式的磋商、談判,雙方達成一致意見簽訂合同之後纔算成立,而現券交易則隨機性較大,方便靈活,沒有嚴格的交易程序。

(4)遠期合同交易通常要求在規定的場所進行,雙方交易要受到第三方的監控,以便交易處於公開、公平、公正的狀況,因而能有效地防止不正當行爲,以維護市場交易秩序,而現券交易不受過多的限制,因此也易產生一些非法行爲。

  債券報價的主要方式

交易中,報價是每100元面值債券的價格,債券的報價方式主要有:

(1)全價報價。此時,債券報價即買賣雙方實際支付價格,全價報價的優點是所見即所得,比較方便;缺點是含混了債券價格漲跌的真實原因。

(2)淨價報價。此時,債券報價是扣除累積應付利息後的報價。債券報價的優點是把利息累積因素從債券價格中剔除,可以更好反映債券價格的波動程度;缺點是雙方需要計算實際支付價格。

債券的開戶、成交、清算、交割的概念

  要點:開戶

內容:開戶的具體程序包括訂立開戶合同和開立賬戶

要點:成交

內容:債券成交就是要使買賣雙方在價格和數量上達成一致。這一程序必須遵循價格優先、時間優先、客戶委託優先競價原則

  要點:清算

內容:債券的清算是指對在同一交割日對同一種債券的買和賣相互抵銷,確定出應當交割的債券數量和應當交割的價款數額,然後按照“淨額交收”原則辦理債券和價款的交割

要點:交割

內容:債券的交割就是將債券由賣方交給買方,將價款由買方交給賣方。在證券交易所交易的債券,按照交割日期的不同,可分爲當日交割、普通日交割和約定日交割三種.日前,深滬證券交易所規定當日交割

債券評級

  要點:債券評級的定義

內容:債券信用評級是以企業或經濟主體發行的有價債券爲對象進行的信用評級

要點:債券評級的等級標準

  內容:1.A級債券

A級債券是最高級別的債券,其特點是:

(1)本金和收益的.安全性最大。

(2)它們受經濟形勢影響的程度較小。

(3)它們的收益水平較低,籌資成本也低。

  2.B級債券

B級債券的特點是:

(1)債券的安全性、穩定性以及利息收益會受到經濟中不穩定因素的影響。

(2)經濟形勢的變化對這類債券的價值影響很大。

(3)投資者冒一定風險,但收益水平較高,籌資成本與費用也較高。

3.C級和D級

C級和D級是投機性或賭博性的債券。從正常投資角度來看,沒有

多大的經濟意義,但對於敢於承擔風險,試圖從差價變動中取得巨大

收益的投資者,C級和D級債券也是一種可供選擇的投資對象

  要點:債券評級的主要內容

內容:由於債券籌資的籌資數額巨大,所以對發行單位的資信評級是必不可少的一個環節。評級的主要內容包括:

(1)分析債券發行單位的償債能力

(2)考察發行單位能否按期付息

(3)評價發行單位的費用

(4)考察投資人承擔的風險程度

銀行間債券市場發展現狀

銀行間債券市場是指依託於中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心(簡稱同業中心)和中央國債登記結算公司(簡稱中央登記公司)的,包括商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場。

經過近幾年的迅速發展,銀行間債券市場目前已成爲我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發行並上市交易。

銀行間債券市場的發展現狀可描述爲:

(1)債券市場主板地位基本確立。

(2)市場功能逐步顯現,兼具投資和流動性管理功能。

(3)與國際市場相比較,市場流動性仍然較低。